BofA anketi, yatırımcıların %54’ünün yapay zekayı balon olarak gördüğünü, %60’ının hisselerin aşırı değerli olduğunu söylediğini gösteriyor
Investing.com – Küresel fon yöneticileri Şubat ayından bu yana hisse senetleri konusunda en iyimser dönemlerini yaşıyor. Ancak Bank of America’nın Ekim Ayı Küresel Fon Yöneticileri Anketi, piyasaların yapay zeka kaynaklı bir balona doğru kaydığına dair artan endişeleri gösteriyor.
Hisse senedi tahsisi sekiz aylık zirveye yükselirken, tahvil maruziyeti 2022 sonundan bu yana en düşük seviyede. Nakit seviyeleri sadece %3,8’e düşerek agresif risk alma eğilimini işaret ediyor. Likidite koşulları ise Eylül 2021’den bu yana en iyi seviyede görülüyor.
Yatırımcılar büyük ölçüde resesyon korkularını bir kenara bıraktı. Yumuşak iniş beklentisi %54’e yükseldi.
Büyüme konusundaki iyimserlik 2020’den bu yana en büyük altı aylık sıçramayı kaydetti. Bu iyimserlik, pozisyonları agresif bir şekilde risk yanlısı hale getirdi. Emtia, 2023 başından bu yana en fazla ağırlık verilen varlık oldu. Gelişmekte olan piyasa hisseleri ise 2021’den bu yana en yüksek tahsis seviyesine ulaştı.
Aynı zamanda, nakit 2024 sonundan bu yana en düşük ağırlık seviyesine indirildi.
Bununla birlikte, iyimser pozisyonlamanın altında, değerlemelerle ilgili endişeler artıyor. Ankete katılan yatırımcıların rekor seviyede %60’ı küresel hisse senetlerinin aşırı değerli olduğunu söylüyor. %54’ü ise yapay zeka ile ilgili varlıkların balon bölgesinde olduğuna inanıyor.
Yapay zeka, enflasyon ve jeopolitiği geride bırakarak en büyük kuyruk riski olarak gösterildi. “Uzun altın” ise en kalabalık işlem olarak adlandırıldı.
BofA stratejisti Michael Hartnett anket notunda şöyle yazdı: “Bu ay en büyük kuyruk risklerinin podyumunu ’ikinci dalga enflasyon’ (%27) ve ’Fed’in bağımsızlığını kaybetmesi ve ABD dolarının değer kaybetmesi’ (%14) tamamlıyor.”
Hartnett ayrıca, ticaret savaşı riskinin (%5) “Nisan ayında zirve yaptığından bu yana önemli ölçüde hafiflediğini” belirtti. O dönemde ankete katılan yatırımcıların rekor seviyede %80’i bunu en büyük kuyruk riski olarak tanımlamıştı.
BofA, pozisyonlar genişlese bile yatırımcıların getiri potansiyelinin hala riski haklı çıkardığına inandığını belirtiyor. Özel kredi, sistemik bir olay için en olası aday olarak tanımlandı. Bu durum, iyimserliğin yüzeyinin altında çatlakların ortaya çıktığına işaret ediyor.
Buna rağmen, FMS pozisyonlaması, yatırımcıların henüz savunmacı bir şekilde pozisyon almadığını gösteriyor. Anketin belirlediği kontrarian sinyaller arasında hisselere karşı uzun tahviller ve bankalardan temel tüketim mallarına geri dönüş yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
